Einführung von Lotgrößen im Futures-Trading
Das Futures-Trading und die Lotgröße sind eng miteinander verbunden. Die Lotgröße spielt eine entscheidende Rolle, da sie die Mindestmenge eines zugrunde liegenden Vermögenswerts festlegt, die in einem Futures-Kontrakt gehandelt werden kann. Dies hat erhebliche Auswirkungen auf Preisbildung, Liquidität und Marginanforderungen. Durch die Standardisierung der Menge des zugrunde liegenden Vermögenswerts fördert die Lotgröße eine faire und transparente Preisbildung im Futures-Trading. Außerdem bestimmt sie die Marginanforderungen für den Handel mit Futures.
Was ist die Lotgröße?
Die Lotgröße im Futures-Trading bezieht sich auf die Mindestmenge an Aktien, die für den Handel erforderlich ist. Sie legt die Grundlage für den Kauf und Verkauf von Positionen in Mindestlosen oder Vielfachen der Lotgröße beim Trading mit Futures und Optionen fest.
Die Lotgröße bestimmt den Mindestbetrag, der benötigt wird, um Futures- und Optionskontrakte zu kaufen. Trader können mehrere Aktienfutures auf der Grundlage der Lotgröße oder Vielfachen kaufen. Die Lotgröße legt den Rahmen für Futures- und Optionskontrakte fest und bietet eine standardisierte Struktur für den Handel.
Was es von anderen Maßen der Handelsgröße, wie Einheiten oder Aktien, unterscheidet, ist, dass Lotgrößen spezifisch für das Futures-Trading sind, während Einheiten und Aktien in anderen Arten des Tradings verwendet werden. Außerdem ist die Lotgröße von der Terminbörse im Voraus festgelegt und standardisiert, während die Anzahl der gehandelten Einheiten oder Aktien je nach spezifischem Handel variieren kann.
Warum ist die Lotgröße wichtig?
Durch die Standardisierung der Lotgröße können Terminbörsen sicherstellen, dass alle Trader dieselbe Menge des zugrunde liegenden Vermögenswerts in jedem Vertrag kaufen und verkaufen. Dies trägt dazu bei, Transparenz und Effizienz auf dem Markt zu fördern, da Trader Preise leicht zwischen verschiedenen Kontrakten vergleichen können.
Ein weiterer Grund, warum die Lotgröße im Futures-Trading wichtig ist, besteht darin, dass sie die Marginanforderungen für den Handel mit Futures bestimmt. Die Marginanforderungen ist in der Regel ein Prozentsatz des Gesamtwerts des Futures-Kontrakts, der durch die Lotgröße bestimmt wird. Das bedeutet, dass größere Lotgrößen höhere Marginanforderungen erfordern, was sich auf die Menge an Kapital auswirkt, die Trader benötigen, um mit Futures zu handeln. Mehrere Fallstudien zeigen, warum die Lotgröße im Futures-TRading wichtig ist. Schauen wir uns die Beispiele an:
Fallstudie – Chicago Mercantile Exchange (CME)
Die CME ist eine der größten Terminbörsen der Welt und verwendet standardisierte Lotgrößen, um eine faire und transparente Preisbildung sicherzustellen. Zum Beispiel beträgt die Lotgröße für einen Corn-Futures-Kontrakt 5.000 Bushels, was bedeutet, dass alle Trader an der Börse mindestens 5.000 Bushels Mais für jeden Vertrag kaufen oder verkaufen müssen.
Fallstudie – New York Mercantile Exchange (NYMEX)
Die NYMEX, bekannt für ihre Energie-Futures-Kontrakte, zeigt die Bedeutung der Lotgröße im Trading. Betrachten wir die Lotgröße für einen Crude-Oil-Futures-Kontrakt, der in der Regel 1.000 Barrel beträgt. Das bedeutet, dass Trader mindestens 1.000 Barrel Rohöl in jedem Vertrag handeln müssen. Durch die Standardisierung der Lotgröße stellt die NYMEX konsistente Handelsmengen sicher, erleichtert faire Preisbildung und Markttransparenz für alle Teilnehmer.
Fallstudie – E-mini S&P 500 Futures
Der E-mini S&P 500 Futures-Kontrakt wird an der Chicago Mercantile Exchange (CME) gehandelt und hat eine Lotgröße von 50 Einheiten des S&P 500 Index. Diese Lotgröße bestimmt die Mindestmenge des Index, die in einem Futures-Kontrakt gekauft oder verkauft werden kann. Die standardisierte Lotgröße ermöglicht einen einfachen Vergleich von Preisen und effizientes Trading zwischen Marktteilnehmern. Sie beeinflusst auch die Marginanforderungen, da Trader den festgelegten Marginbetrag gemäß der Lotgröße erfüllen müssen, um am Markt teilzunehmen.
Wie man die Lotgröße in Futures berechnet
Schritt 1 – Sammle die notwendigen Informationen
Um die Lotgröße in Futures zu berechnen, musst du die Vertragsgröße (Menge des zugrunde liegenden Vermögenswerts, die von jedem Futures-Kontrakt repräsentiert wird) und die Tickgröße (minimale Preisbewegung) des Futures-Kontrakts kennen. Nehmen wir zum Beispiel den Handel mit Mais-Futures an der Chicago Mercantile Exchange, bei dem die Vertragsgröße 5.000 Bushels beträgt und die Tickgröße 1/4 Cent pro Bushel beträgt. Bestimme außerdem den Höchstbetrag, den du für den Handel riskieren möchtest, sagen wir 500 US-Dollar.
Schritt 2 – Bestimme den Tickwert
Der Tickwert repräsentiert den monetären Wert der Preisänderung. Multipliziere die Vertragsgröße mit der Tickgröße, um den Wert eines Ticks zu berechnen. In unserem Beispiel:
1 Tick = 1/4 Cent pro Bushel
Der Wert von 1 Tick = Vertragsgröße x Tickgröße
Wert von 1 Tick = 5.000 (Vertragsgröße) x 1/4 Cent pro Bushel = 12,50 US-Dollar.
Schritt 3 – Berechne das Stop-Loss-Niveau
Um die Anzahl der Ticks für dein gewünschtes Stop-Loss-Niveau zu bestimmen, teile den maximalen Risikobetrag durch den Wert eines Ticks. Zum Beispiel:
Maximales Risiko = 500 US-Dollar
Anzahl der Ticks = Maximales Risiko / Wert von 1 Tick
Anzahl der Ticks = 500 US-Dollar (maximales Risiko) / 12,50 US-Dollar (Wert von 1 Tick) = 40 Ticks
Schritt 4 – Konvertiere den Stop-Loss-Wert in die gewünschte Währung
Wenn nötig, konvertiere den Stop-Loss-Wert von Punkten (Ticks) in die gewünschte Währung unter Verwendung des aktuellen Marktpreises. Angenommen, der aktuelle Marktpreis für Mais-Futures beträgt 100 Euro pro Bushel. Der Stop-Loss-Wert in Punkten beträgt 40 Ticks, wie in Schritt 3 berechnet. Jetzt musst du 40 Ticks in Euro umrechnen. Die Berechnung erfolgt wie folgt:
Multipliziere die Anzahl der Ticks (40) mit dem Tickwert (12,50 US-Dollar): 40 x 12,50 US-Dollar = 500 US-Dollar Finde den Wechselkurs von US-Dollar zu Euro heraus (angenommen, 1 US-Dollar = 0,85 Euro) Multipliziere den Dollarwert des Stop-Loss mit dem Wechselkurs: 500 US-Dollar x 0,85 = 425 Euro Der Stop-Loss-Wert für diesen Trade beträgt 425 Euro.
Schritt 5 – Bestimme die geeignete Lotgröße
Um die Lotgröße zu berechnen, teile das zulässige Risiko durch das Produkt aus dem Preis pro Vertrag (Tickgröße multipliziert mit Vertragsgröße). Zum Beispiel: Preis pro Vertrag = 1/4 Cent pro Bushel x 5.000 Bushels = 12,50 US-Dollar. Lotgröße = 500 US-Dollar (zulässiges Risiko) / (12,50 US-Dollar x 5.000 Bushels) = 0,008 Verträge. Runde die Lotgröße bei Bedarf auf die nächste ganze Zahl auf. In diesem Fall wäre es ein Vertrag, was 5.000 Bushels Mais entspricht.
Zusammenfassend
Im Futures-Trading spielt die Lotgröße eine entscheidende Rolle, da sie die minimale Menge repräsentiert, die in einem einzigen Vertrag gekauft oder verkauft werden kann. Ihre Bedeutung liegt in der Bestimmung der Margin-Anforderungen und der Förderung fairer Preisgestaltung. Durch die Standardisierung von Lotgrößen stellen Börsen sicher, dass alle Trader die gleiche Menge handeln, was Transparenz und gleiche Chancen fördert. Die Berechnung der Lotgröße beinhaltet die Berücksichtigung von Faktoren wie Risikostufe, Tickwert und dem Stop-Loss-Niveau. Durch die Aufrechterhaltung konsistenter Lotgrößen bieten Futures-Börsen den Tradern ein klares Verständnis für ihre Handelsverpflichtungen. Die Lotgröße ist ein grundlegender Aspekt des Futures-Tradings, der Fairness, Transparenz und fundierte Entscheidungen sicherstellt.
